La llegada del euro impulsó en España el crecimiento y la competitividad. Durante casi una década hemos visto la cara amable de la unión monetaria. Hoy nos enfrentamos a la cruz del euro, la imposibilidad de llevar a cabo una devaluación monetaria. Esta imposibilidad limita en gran medida el abanico de soluciones a la crisis.
La devaluación monetaria tiene la gran ventaja de que sus efectos se ven en el corto plazo. Las importaciones se ven reducidas de forma inmediata por el incremento en los precios de las mismas. Las exportaciones aumentan por la caída en los costes salariales y en las materias primas locales –la reducción de precios en las materias primas locales cada vez es menor por los efectos de la globalización-. Leer más…
Al igual que el cansancio se cura con descanso, la crisis se cura mediante el crecimiento de la economía, ya que reduce el endeudamiento relativo y la tasa de paro. Lo realmente importante es saber cómo conseguir ese crecimiento.
Conceptualmente existen cinco formas para crecer y las podemos clasificar en dos grandes bloques, las que se utilizan en los peores momentos del ciclo económico y las que se utilizan en los momentos buenos: Leer más…
Nadie puede poner en duda que el capitalismo ha sido la locomotora del bienestar social en el mundo occidental, pero en la actualidad nos encontramos en una situación donde, ni los métodos Keynesianos , ni las políticas económicas de Milton Friedman parecen facilitarnos la salida de crisis, lo que nos obliga a plantearnos la posibilidad de buscar un nuevo sistema político, económico y social.
El principal éxito del capitalismo es que la misma búsqueda del capital obliga a los individuos a ser más eficientes e innovar, con la aparición del marketing este éxito se ha convertido en fracaso. Leer más…
En el año 2008, la deuda pública española estaba considerada como una de las más seguras del mundo con una calificación triple A y un diferencial respecto a la deuda alemana de apenas 25 pb, desde entonces el país ha sufrido varias rebajas en su calificación, hasta la actual AA- con perspectiva negativa –calificación de S&P- y su prima de riesgo se ha disparado hasta superar los 400 pb.
El mercado no confía en la solvencia de España, a pesar de que el endeudamiento público es muy inferior al resto de Europa -un 60% del PIB mientras que países como Alemania o Francia están niveles muy superiores al nuestro, un 83% y un 81% respectivamente-, la base de esta desconfianza parece asentarse sobre cuatro razones: Leer más…
Con la llegada del siglo XXI, España vivió un boom inmobiliario que desató la fiebre por la hipoteca multidivisa. En el año 2008 Jean-Claude Trichet eliminó la fiebre con un fármaco nunca antes utilizado en Europa, bajar los tipos de interés 325 pb en menos de 8 meses.
La caída de tipos impulsó la cotización del Yen japonés respecto al Euro en más de un 40%, lo que incrementó el monto total de los préstamos que estaban referenciados a la moneda japonesa –la mayoría de los clientes con una hipoteca multidivisa tienen como divisa de referencia el Yen-. Leer más…
